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pos機發(fā)送數據失敗怎么回事
華智融科技成立于2007年9月10日，法人為楊曉東，注冊資本7500萬人民幣，是一家注冊在深圳市的新科技企業(yè)，專門從事信用卡電子支付POS終端產品及相關計算機軟件的技術研發(fā)、生產、銷售和技術支持與售后服務，主要提供無線POS終端產品、有線POS終端產品。
據企信寶數據顯示：公司自成立以來共做過66次工商變更；4次法院判決；一次經營異常；一次法院公告；一次開庭公告?。ň唧w原因有待考察）
以下是證監(jiān)會對華智融提出存在的五點問題：
1、發(fā)行人境外銷售收入占比不斷增加，無法直接從海關部門查詢到發(fā)行人整體外銷數據。請發(fā)行人代表說明：（1）境外收入是否具有可持續(xù)性；（2）境外銷售通過信利康進行的必要性及境外最終銷售的真實性，境外銷售產品啟用信息及軟件升級信息與實際銷售情況是否配比，境外相關銷售不存在貼牌生產情形、客戶均為最終用戶等表述是否真實、準確，境外銷售的核查過程、方法和依據；（3）結合對AMP和MRL的銷售情況及未來趨勢，說明發(fā)行人是否對上述客戶存在重大依賴；（4）發(fā)行人產品銷售行為是否存在因相關國家出口管制導致的風險。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。
2、發(fā)行人報告期內同一型號產品，境外客戶毛利率顯著高于境內客戶，境內不同客戶間毛利率差異也較大。請發(fā)行人代表說明：（1）上述情況產生的原因及合理性，是否存在利益輸送情形；（2）主要材料采購價格下降但產品銷售價格卻持續(xù)增長的原因及合理性；（3）境外銷售高毛利、產品價格持續(xù)增長是否具有可持續(xù)性；（4）福州大西岸進出口公司成立時間較短即成為重要客戶的過程及合理性，第三方回款占比較高的原因及合理性。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。
3、請發(fā)行人代表說明：（1）王國紅、鄭鎮(zhèn)文、潘盛煊三人上市前以較低價格退出的原因及合理性；（2）實際控制人的兄弟楊華受讓曾勇光股權的背景，其胞弟楊欣無償贈與資金的真實性及合理性；（3）私募基金勤道匯盛、新三板掛牌企業(yè)捷鑫網絡兩者受讓曾勇光股權價格差異較大的原因及合理性；（4）主要外部股東任職、投資的企業(yè)與發(fā)行人及主要客戶、供應商及股東是否存在業(yè)務往來，是否存在為發(fā)行人承擔成本費用、利益輸送或其他利益安排等情形。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。
4、發(fā)行人及子公司、分公司無經營性房產，日常生產經營房產全部為租賃，部分分公司租賃的房產未取得房屋產權證書。請發(fā)行人代表說明：（1）作為生產企業(yè)經營房產全部通過租賃方式使用，發(fā)行人的資產是否完整；（2）發(fā)行人是否存在搬遷的風險，如搬遷對發(fā)行人持續(xù)經營是否存在重大不利影響。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。
5、發(fā)行人部分董事、監(jiān)事、高管及核心人員曾任職于百富計算機技術（深圳）有限公司。請發(fā)行人代表說明，前述人員是否存在違反競業(yè)禁止的相關風險，發(fā)行人知識產權等無形資產、核心技術是否存在糾紛或潛在糾紛。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。
那么，在當下以微信、支付寶為代表的手機支付革命蓬勃興起的當下，主要從事金融POS終端產品及相關軟件的技術研發(fā)銷售的深圳華智融科技股份有限公司（以下簡稱華智融）卻要沖關IPO了。盡管公司近年來研發(fā)出了兩款支持掃碼支付的主打產品，但產品卻沒能在移動支付帶來的沖擊中站穩(wěn)腳跟，銷售收入呈現(xiàn)過山車式巨幅波動。
另一方面，最近三年公司業(yè)績變化巨大，尤其是2015年業(yè)績驟降4成以上，而同行業(yè)的上市公司新國都和新大陸均穩(wěn)健增長，顯示出華智融競爭能力明顯弱于同行，如果公司能夠成功IPO，這無疑也為其日后業(yè)績變臉作了預演。
主打產品銷售驟降移動支付沖擊劇烈
根據招股說明書，華智融的主打產品包括NEW7210系列、NEW8110系列、NEW8210系列，2014年至2016年，三款產品的銷售收入占到主營業(yè)務收入的比例均在96%以上，是公司賴以生存的收入來源。（如圖）
記者查詢招股說明書發(fā)現(xiàn)，NEW8110系列的主要功能中不包括支持掃碼支付。而近兩三來看，以智能手機為載體的移動支付已經是我國消費市場的主要的移動支付手段，因此該系列產品的銷量由2014年的2.83億元降至2017年上半年的296萬元，可謂已經“夭折”。而NEW7210系列、NEW8210系列雖然支持掃碼支付，但在NEW7210系列收入和占比逐步提升的同時，NEW8210收入占比仍然是由出現(xiàn)了較大比例的下滑，由2014年的37.79%下降至2016年的22.95%。
這組數據一方面說明了華智融的主打產品在市場上的地位非常不穩(wěn)定，短短三年之內銷售收入就會出現(xiàn)如此波動巨大的變化，業(yè)績穩(wěn)定性較差，另一方面，《中國二維碼產業(yè)發(fā)展報告》顯示，預計到2017年底，二維碼支付有望突破9000億元市場規(guī)模。另據互聯(lián)網研究機構易觀統(tǒng)計，2017年第三季度，中國第三方移動支付交易規(guī)模已達約29.5萬億元，同比大幅增長226.2%，而在僅僅數年前，這一數字還接近于零。可以看出，與我國掃碼支付產業(yè)的高速增長相比，華智融NEW7210系列、NEW8210系列的產品雖然支持掃碼支付但并沒有帶動公司走進這個高速增長的行業(yè)中，其業(yè)務增速嚴重落后于行業(yè)。
另一方面，中國才是移動支付的最大市場和最具潛力市場。全球知名咨詢公司麥肯錫指出，中國已成為全球最大移動支付市場，2016年移動支付交易額相當于美國的11倍。其在國內市場的收入占比整體呈現(xiàn)下降趨勢，國內收入占比更是由2014年的94%下降至2016年末的53%，顯示出華智融的業(yè)務變化趨勢正好逆大勢而行，這意味著該公司正在放棄或者失去中國這個最大的市場。未來其業(yè)績能否不在趨勢的演變下發(fā)生變化，已是懸在公司頭頂的一把利劍。
守土無力POS終端業(yè)務競爭力弱于同行
另一方面，即便公司能夠守住POS機刷卡業(yè)務，但很明顯，華智融的競爭力不可與同行業(yè)的上市公司同日而語。尤其是2015年其業(yè)績大幅下滑，而同行業(yè)公司卻大幅增長，頗能說明問題。
招股說明書顯示，2015年，華智融的營業(yè)收入和歸屬于母公司股東的凈利潤分別為39405.72萬元和3656.63萬元，相比前一年分別下滑18%和42%，當年公司的國內營業(yè)收入下滑了1.87億元，下滑比例為41%。公司對此解釋為是由于下游第三方支付機構受2014年下半年預授權風險事件所致。
然而，記者查閱上市公司定期報告發(fā)現(xiàn)，華智融的競爭對手新大陸（000997）2015年的境內地區(qū)銷售收入占主營業(yè)務收入的比為93%以上，當年新大陸的電子支付產品及信息識讀產品的收入達到13.2億元，同比增長了34%以上。與之類似，新國都（300130）2015年的電子支付產品銷售收入也達到8.92億元，同比正增長約33%。
為何在同一行業(yè)同一市場中會出現(xiàn)兩種不同的增長趨勢？是否說明公司的業(yè)績下滑另有原因？如果華智融的解釋成立，那么是否說明在不利的市場環(huán)境中，對手的競爭能力遠遠大于公司？對此，華智融并未對《金融投資報》記者的問詢作出回復。但在投資者心里，或許需要對這些問題作出掂量。
市場份額小大客戶依賴程度高
值得一提的是，對比新國都和新大陸的業(yè)績數據也可以發(fā)現(xiàn)，華智融業(yè)務單一且市場份額小。
2016年，華智融實現(xiàn)銷售總收入為5.25億元，其中來自NEW7210系列、NEW8110系列、NEW8210系列三大產品的銷售收入占到96%以上。同年，新大陸的電子支付產品及信息識讀產品收入為16.51億元，占營業(yè)總收入的比重為46.6%；而新國都的電子支付產品銷售收入為9.41億元，占營業(yè)收入的比重為83.55%。從以上對比數據中可以看出，華智融不僅市場份額占比小，在POS機支付行業(yè)營業(yè)收入僅相當于新國都的一半左右，僅相當于新大陸的32%左右，同時，其業(yè)務發(fā)展單一，新大陸的電子支付產品及信息識讀產品雖然為第一大收入來源，但占比不到50%，且其它業(yè)務均呈現(xiàn)正增長。
另外，華智融在毛利率、資產負責率、流動比率、速動比率方面均弱于同行業(yè)平均水平，顯示出其資產質量及盈利競爭能力遠遠小于同行業(yè)競爭對手，公司將如何避免市場份額被同行業(yè)擠壓，如何在競爭中保持地位，或者是公司面臨的又一大難題。
更為重要的是，從2014年以來的情況看，華智融大客戶高度集中，每年前五大客戶銷售收入合計占比最低達到49%，最高則于2017年上半年達到79%以上，其中每年的第一大客戶占比都在25%至35%之間。可以說，華智融可以說是寄居于大客戶身上。這也意味著，一旦其某一位大客戶銷售收入有所變動，其業(yè)績變臉的可能性也大大升高。（來源：新金融參考）
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